Цей конкурс започатковано відповідно до Указу Президента від 30 вересня 2010 року № 928 з метою підвищення рівня знань з української мови і літератури, рідних мов і літератур, виховання у молодого покоління любові до мов Українського народу, забезпечення їх всебічного розвитку.
Відповідно до зазначеного Указу, починаючи з 2011 року переможцям конкурсу призначається 39 щорічних стипендій Президента України.
Стипендії призначаються особам із числа переможців фінального етапу Міжнародного мовно-літературного конкурсу учнівської та студентської молоді імені Тараса Шевченка, які набрали найбільшу кількість балів.
Стипендії призначаються з 1 вересня кожного року, строком на один календарний рік.
Розмір стипендій установлюється Кабінетом Міністрів.
Відповідно до постанови Кабінету Міністрів від 30 листопада 2011 року №1218 розмір стипендії становить:
учням 5-11 класів загальноосвітніх навчальних закладів, у тому числі ліцеїстам військових ліцеїв (21 стипендія), учням професійно-технічних навчальних закладів (3 стипендії) - 600 гривень;
студентам і курсантам вищих навчальних закладів І-ІІ рівня акредитації, які навчаються за освітньо-кваліфікаційним рівнем «молодший спеціаліст» або «бакалавр» (6 стипендій), - 800 гривень;
студентам і курсантам вищих навчальних закладів ІІІ-ІV рівня акредитації, які навчаються за освітньо-кваліфікаційним рівнем «бакалавр», «спеціаліст» або «магістр» (9 стипендій), - 1000 гривень.